Mídia: aumento das taxas de juro nos EUA ameaça colapsar setor de crédito privado de US$ 1,4 trilhão

As taxas de juro nos EUA estão agora em 5%, o que, segundo uma economista da agência de classificação Moody's, está provocando sérios problemas nos empréstimos feitos quando as taxas eram baixas, há dois anos.

A Moody's, agência da classificação dos EUA, avisou em um artigo de sexta-feira (23) que o setor de crédito privado do país pode ser eliminado pelo aumento das taxas de juros e por uma economia em declínio.

O setor de crédito privado, ou seja, os empréstimos não bancários concedidos principalmente a empresas médias e pequenas, que não são negociadas publicamente, e às de propriedade de capital privado, cresceu muito na última década, atingindo um valor de US$ 1,4 a US$ 1,5 trilhão (de R$ 6,7 trilhões a R$ 7,17 trilhões), com o mercado igualando o tamanho do mercado dos chamados junk bonds dos EUA, e com previsão de poder atingir US$ 2,3 trilhões (R$ 11 trilhões) até 2027, disse ela ao jornal britânico Financial Times.

Na avaliação de Christina Padgett, analista da Moody's, o setor está enfrentando agora seu "primeiro desafio sério" devido às dezenas de bilhões de dólares em empréstimos de alto risco emitidas em 2021, quando as taxas de juros estavam próximas de zero, e que enfrentam agora a perspectiva de incumprimento devido aos custos de juros crescentes provocados pelos aumentos das taxas do Fed, ou Reserva Federal, o banco central dos EUA.

A Moody's disse que as gigantes do crédito privado Owl Rock e Ares são especialmente vulneráveis, com índices de cobertura de juros para seus empréstimos (ou seja, dinheiro em caixa para pagar juros) que devem ser reduzidos pela metade.

Os perigos associados à onda de aumento da taxa de juros do Fed, que subiu de 0-0,25% em março de 2022 para 5-5,25% em junho de 2023, se tornaram evidentes no início de 2023, quando provocou a falência de três bancos comerciais dos EUA. Isso também levou a um contágio Europa, que quase arruinou o gigante bancário suíço Credit Suisse, antes de ele ser comprado pela UBS.

A volatilidade associada à taxa de juros também afetou o status do dólar como a moeda de reserva mundial de fato, com o fluxo de fundos e o provedor de dados de alocação de ativos EPFR Global revelando em maio que os investidores de mercados emergentes estavam se afastando de dívidas e ativos denominados em dólares, com os principais ganhos na participação das transações absorvidos pelo yuan chinês.

"A Reserva Federal tem apenas uma ferramenta. Essa ferramenta é aumentar as taxas de juros para reduzir a inflação. Mas a economia como um todo tem várias ferramentas, não apenas a política monetária, que o Fed tem, mas também o que chamamos de política fiscal, gastos federais", avaliou na semana anterior o economista Linwood Tauheed, acrescentando que os "problemas" associados ao recente colapso bancário "não desapareceram".